沪港通差异及投资风险
1711 月
「沪股通」与「港股通」差异
沪港通分为「沪股通」与「港股通」两大部分，允许上海、香港两地投资人直接进入对方市场买卖股票。
2014/11/17沪港通开通后，香港投资人可以透过「沪股通」，买卖上证180 与380指数成分股，总计有五百六十八档个股。中国投资人可透过「港股通」，买卖恒生综合大型股与中型股指数成分股，总计共两百六十六档个股。两地投资人也可买卖同时于香港及上海证交所挂牌的A+H股。
初期沪港通有投资额度限制，「沪股通」总额度为三千亿人民币，每日限额一百卅亿人民币；「港股通」总额度两千五百亿人民币，每日限额一百零五亿人民币。
台湾人投资大陆股市，除可直接到中国大陆开户，也可到香港券商开户搭上沪港通；若在台湾则仅能透过国内券商复委托，且只有资金达三千万以上的专业投资人，才能经复委托投资Ａ股。
目前，台湾民众只需持台胞证、台湾身分证和大陆公安机关出具的临时住宿登记证明表，就能在大陆券商开立Ａ股帐户买卖Ａ股或Ａ股基金，不需在「沪港通」和其他外资争取每日的额度，而且选择的股票更全面（包括深圳Ａ股），不像「沪港通」只能选择一部分的上海Ａ股。
「沪港通」对台湾一般散户投资人的效应较不明显，反而是对机构投资人较有吸引力，他们是在原有QFII之外又多了一个可以布局大陆股市的管道，操作基金组合等金融产品，比较有专业投资管道。
陆股现在不少个股的股息息率（股息除以股价）达百分之七以上，不仅高于一年期定存利率百分之三，也高于「余额宝」等网路理财产品约百分之四的年利率，这在近期资金流向股市的趋势非常明显。
沪港通投资风险
1、沪港两地交易规则
香港证券市场与内地证券市场存在诸多差异，投资者参与港股通交易需遵守内地与香港相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则，对香港证券市场有所了解。此外，通过港股通参与香港证券市场交易与通过其他方式参与香港证券市场交易，也存在一定的差异。
2、港股通股票范围存在限制
投资者通过港股通买卖的股票存在一定的范围限制，且港股通股票名单会进行调整。因此，投资者应当关注上海证券交易所(以下简称「上交所」)证券交易服务公司(即中国投资信息有限公司，以下简称「中投信」)指定网站(即上交所网站)公布的港股通股票最新名单。对于被调出的港股通股票，自调整之日起，投资者将不得再行通过港股通买入，但可以卖出。
3、额度控制
港股通业务试点期间存在每日额度和总额度限制。总额度余额少于一个每日额度的，中投信自下一港股通交易日起停止接受买入申报，投资者将面临不能通过港股通进行买入交易的风险；在香港联合交易所有限公司(以下简称「联交所」)开市前阶段，当日额度使用完毕的，新增的买单申报将面临失败的风险；在联交所持续交易时段，当日额度使用完毕的，当日投资者将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。
4、投资者应关注港股通交易日可能带来的哪些风险？
只有沪港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股通交易日，具体以上交所网站公布的日期为准。由于两地市场交易日存在差异，因此，存在港股交易，而港股通不交易的情况。对此，投资者应当关注在上述情形下无法对港股市场波动及时做出投资决策而可能导致的风险。
5、港股通交易时间
港股通交易日的交易时间包括开市前时段和持续交易时段，具体按联交所的规定执行。其中，在9：00-9:30的联交所开市前时段内，港股通投资者仅能在9：00-9：15输入竞价限价盘，且不能修改订单，仅能先撤单再申报。此外，投资者还应关注联交所的持续交易时间(即9：30-12：00；13：00-16：00)较沪市A股市场长，投资者可以在11：30-12：00和15:00-16:00的时段内参与港股通交易，也可在12：30-13：00的时段内撤销早市未成交的申报。
圣诞前夕(12月24日)、元旦前夕(12月31日)或除夕日为港股通交易日的，港股通仅有半天交易，且当日为非交收日，投资者要提前做好资金安排。
6、恶劣天气等导致港股通交易停市的风险
香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时，联交所将可能停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险；出现中投信认定的交易异常情况时，中投信将可能暂停提供部分或者全部港股通服务，投资者将面临在暂停服务期间无法进行港股通交易的风险。中投信及上交所对于发生交易异常情况及采取相应处置措施造成的损失，不承担责任。
7、港股通交易的汇率风险
投资者在交易时间内提交订单依据的港币买入参考汇率和卖出参考汇率，并不等于最终结算汇率。港股通交易日日终，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称「中国结算」)进行净额换汇，将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的结算汇率。
8、碎股交易存在限制的风险？
港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出，不能买入，价格通常有所折让。
9、港股通股票交收前卖出的风险
投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出，投资者应当关注因此可能产生的风险。
10、港股通交易通讯故障的风险是怎样的？
港股通交易中若联交所与中投信之间的报盘系统或者通信链路出现故障，可能导致15分钟以上不能申报和撤销申报，投资者应当关注因此可能产生的风险。
11、港股通交易不设涨跌幅限制
港股通股票不设置涨跌幅限制，因此，短期内可能出现大幅盈利或亏损。投资者应当关注因此可能产生的风险。
12、投资者依据联交所提供的港股通交易免费一档行情做出投资决策风险
提示投资者，通过港股通业务获得的香港证券市场免费一档行情，与付费方式获得的行情相比，在刷新频率、档位显示等方面存在差异，投资者应当关注依此进行投资决策的风险。
13、港股交易报价显示颜色含义差异的风险
在香港证券市场，股票价格上涨时，股票报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色，与内地证券市场存在差异。但是，不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定，投资者在使用行情软件的时候，应当仔细检查软件的参数设置，避免惯性思维带来的风险。
14、港股通投资者权益证券交易限制的风险
投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者异常情况，所取得的港股通股票以外的联交所上市证券，只能通过港股通卖出，但不得买入，上交所另有规定的除外；
投资者因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以通过港股通卖出，但不得行权；
投资者因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。
15、沪港两地证券交收期差异可能带来风险
香港证券市场与内地证券市场在证券资金的交收期安排上存在差异，港股通交易的交收期为T+2日。如果投资者卖出证券，在交收完成前仍享有该证券的权益；如果投资者买入证券，在交收完成后才享有该证券的权益。
同时，港股通交易的交收可能因香港出现台风或黑色暴雨等发生延迟交收。
16、港股通股票现金红利发放延后的风险
对于在联交所上市公司派发的现金红利，由于中国结算需要在收到香港中央结算有限公司(以下简称「香港结算」)派发的外币红利资金后进行换汇、清算、发放等业务处理，投资者通过港股通业务获得的现金红利将会较香港市场有所延后。
17、港股通股票红股发放延后的风险
对于在联交所上市公司派发的红股，中国结算在收到香港结算派发红股到账当日或次日进行业务处理，相应红股可于处理日下一港股通交易日上市交易。投资者红股可卖首日均较香港市场晚一个港股通交易日。
18、港股通投资者投票的风险
由于中国结算是在汇总港股通投资者意愿后再向香港结算提交投票意愿，中国结算对投资者设定的意愿征集期比香港结算的征集期稍早结束；投票没有权益登记日的，以投票截止日的持有作为计算基准；投票数量超出持有数量的，按照比例分配持有基数。
19、投资者账户余额不足可能引发透支的风险
由于香港市场的费用收取或汇率的大幅波动等原因，可能会引起投资者账户的透支，因此，投资者应当关注账户内的余额。
20、港股通交易分级结算的风险
港股通交易境内结算实施分级结算原则。投资者可能面临以下风险：(一)因结算参与人未完成与中国结算的集中交收，导致投资者应收资金或证券被暂不交付或处置；(二)结算参与人对投资者出现交收违约导致投资者未能取得应收证券或资金；(三)结算参与人向中国结算发送的有关投资者的证券划付指令有误的导致投资者权益受损；(四)其他因结算参与人未遵守相关业务规则导致投资者利益受到损害的情况。
21、沪港两地税费差异风险
香港市场收费标准与内地市场收费标准不同，香港地区与内地在税收安排方面也存在差异，投资者买卖港股通股票，应当按照香港市场有关规定交纳相关费用，并按照香港地区相关规定缴纳税款。因此，投资者在参与交易前，应提前了解相关信息。